¿Qué es el halving de bitcoin y por qué importa?
El halving reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros de bitcoin por cada bloque y está escrito en las reglas de la red desde su origen. Es el mecanismo que frena la creación de nuevas monedas hasta el tope de 21 millones.
¿Qué es el halving?
Bitcoin funciona gracias a los mineros, participantes que validan las transacciones y las agrupan en bloques. Por cada bloque que añaden a la cadena reciben una recompensa en bitcoins nuevos. El halving, que en inglés significa «reducción a la mitad», es el momento en que esa recompensa se divide entre dos.
No es una decisión que se tome en cada ocasión ni depende de una empresa o un gobierno: está escrito en las reglas de bitcoin desde su origen. Ocurre cada 210.000 bloques, lo que equivale aproximadamente a cada 4 años.
¿Cuándo ha ocurrido y cuándo será el próximo?
En 2009, cuando echó a andar la red, la recompensa era de 50 BTC por bloque. Desde entonces ha habido cuatro halvings. El primero llegó en noviembre de 2012 y la dejó en 25 BTC. El segundo, en julio de 2016, la bajó a 12,5 BTC. El tercero, en mayo de 2020, la situó en 6,25 BTC. El más reciente, en abril de 2024, la redujo a 3,125 BTC.
El siguiente se espera hacia 2028 y dejará la recompensa en 1,5625 BTC. Se habla de fecha aproximada porque el calendario depende del número de bloques y no de un día fijo del calendario.
¿Por qué existe un límite de 21 millones?
Al recortar la recompensa, el halving reduce el ritmo al que se crean bitcoins nuevos. Esa disminución progresiva es la que hace que nunca existan más de 21 millones de unidades. Por eso se suele decir que la emisión de bitcoin es predecible: las reglas fijan de antemano cuántas monedas nuevas aparecen y cuándo baja ese ritmo.
Se calcula que el último bitcoin se emitirá hacia el año 2140. A partir de entonces ya no habrá recompensa por bloque y los mineros cobrarán solo comisiones.
¿Qué cambia para los mineros?
Los ingresos de los mineros proceden de dos fuentes: la recompensa por bloque y las comisiones que pagan quienes envían transacciones. Cada vez que se produce un halving, la primera se recorta a la mitad, de modo que los ingresos de los mineros dependen más de las comisiones.
Este desplazamiento es gradual y apunta al escenario final descrito por las reglas de la red, en el que las comisiones serán la única retribución de quienes mantienen el sistema en funcionamiento.
¿Qué relación tiene con el mercado y qué límites hay?
Muchos analistas asocian los halvings a los ciclos del mercado de bitcoin. Se trata de una lectura que se hace a posteriori sobre lo ocurrido en el pasado, y no de una regla de la red.
Conviene tener presente el límite de esa asociación: lo ocurrido en el pasado no garantiza lo que pasará en el futuro. El halving es un mecanismo técnico que fija el ritmo de emisión de nuevas monedas; no determina por sí mismo el comportamiento del mercado.
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