¿Qué es una devaluación y por qué la gente busca dólares?

¿Qué es exactamente una devaluación?

Una devaluación es la pérdida de valor de una moneda frente a otras, como el dólar. Lo que la distingue de otros movimientos del tipo de cambio es quién la decide: se habla de devaluación cuando son las autoridades quienes la fijan dentro de un sistema de cambio controlado. Es decir, el Gobierno o el banco central establecen el precio oficial de su moneda y deciden modificarlo a la baja.

Si, en cambio, la caída del valor de la moneda la determina el mercado, con la oferta y la demanda, lo habitual es hablar de depreciación. El efecto final para quien tiene pesos, por ejemplo, puede parecer parecido: cada unidad de su moneda compra menos dólares. Pero el mecanismo y el responsable son distintos.

¿Qué efectos tiene sobre los precios y el comercio?

Una devaluación encarece los productos importados. Si un dólar cuesta más unidades de moneda local, comprar bienes fabricados fuera también cuesta más. Ese encarecimiento puede trasladarse al resto de la economía y elevar la inflación, que es el aumento generalizado de los precios.

El efecto contrario se produce con las exportaciones: se abaratan. Un producto vendido al exterior resulta más barato para los compradores que pagan en otras monedas. Por eso la devaluación tiene dos caras: perjudica a quien depende de lo importado y puede favorecer a quien vende fuera.

¿Qué son el tipo de cambio oficial y el paralelo?

En los países con controles de cambio, es decir, con restricciones para comprar divisas, suele haber varios tipos de cambio. El oficial es el que fija la autoridad. El paralelo es el que se forma fuera de los cauces oficiales y, normalmente, es más alto que el oficial. La distancia entre ambos refleja cuánto más caro resulta, en la práctica, conseguir dólares fuera del circuito oficial.

¿Por qué la gente busca dólares?

Ante una devaluación, muchos ahorradores buscan dólares para proteger su dinero. La lógica es sencilla: si la moneda local pierde valor frente al dólar, quien ha convertido sus ahorros a dólares conserva mejor su capacidad de compra en términos de esa divisa.

Un ejemplo reciente es el de Argentina, que en diciembre de 2023 devaluó su peso más de un 50 % frente al dólar.

¿Qué papel tienen las stablecoins como USDT?

Las stablecoins como USDT se han convertido en una vía digital para acceder a dólares. En lugar de acudir al mercado tradicional de divisas, los ahorradores recurren a estas monedas digitales para protegerse de la pérdida de valor de su moneda.

El precio del USDT en el mercado P2P, en el que los usuarios compran y venden directamente entre sí, funciona como un termómetro del tipo de cambio paralelo. Thot Mercados publica ese precio a diario para varios países, lo que permite seguir cómo evoluciona esa referencia.