¿Qué es una CBDC y qué es el euro digital?
Una CBDC es dinero digital emitido directamente por un banco central. El euro digital, en preparación en la Unión Europea, es el ejemplo más seguido en la región.
¿Qué es una CBDC?
Las siglas CBDC corresponden a la expresión inglesa «central bank digital currency», es decir, moneda digital de banco central. Se trata de dinero digital emitido directamente por el banco central de un país. No es una empresa ni una red descentralizada la que respalda esa moneda, sino la propia institución que emite el dinero de un país.
Esa característica es la que la distingue de otras formas de dinero digital que a menudo se mencionan junto a ella. Las stablecoins, por ejemplo, son emitidas por empresas privadas. Bitcoin, por su parte, no tiene emisor: nadie lo emite en nombre de una institución. Una CBDC se sitúa, por tanto, en el extremo opuesto a bitcoin en cuanto a quién está detrás de la moneda.
¿Qué es el euro digital?
El euro digital es la propuesta de CBDC de la zona del euro. Su desarrollo avanza por fases y por dos vías: la normativa y la técnica. La Comisión Europea presentó en junio de 2023 su propuesta de reglamento para el euro digital, el texto legal que debe fijar sus reglas. Pocos meses después, en octubre de 2023, el Banco Central Europeo (BCE) inició la fase de preparación del proyecto.
Que se haya iniciado esa preparación no significa que el euro digital esté ya en circulación. Los pasos mencionados son parte de un proceso en marcha, y la ficha de esta guía no recoge una fecha de lanzamiento, por lo que no se ha dado a conocer ninguna que pueda darse por cierta.
¿Cómo sería su funcionamiento?
El diseño previsto incluye tres elementos principales. El primero es un uso básico gratuito, de modo que las operaciones esenciales no tendrían coste para el usuario. El segundo es la posibilidad de pagar sin conexión, es decir, sin necesidad de estar conectado a internet en el momento de la operación.
El tercero es un límite de euros digitales por persona. Su finalidad, según el diseño previsto, es evitar una salida masiva de depósitos de los bancos. La idea es que, si muchas personas trasladaran de golpe su dinero desde las cuentas bancarias hacia el euro digital, las entidades podrían verse afectadas. El tope busca prevenir ese escenario.
¿Qué han hecho otros países?
La Unión Europea no es la única que explora esta vía. China lleva años probando su yuan digital, conocido como e-CNY. Las Bahamas, por su parte, lanzaron su Sand Dollar en 2020, una de las experiencias de CBDC que ya han salido de la fase de planteamiento.
En Estados Unidos el enfoque ha sido distinto. En enero de 2025, una orden ejecutiva de Donald Trump prohibió a las agencias del país promover una CBDC. Es un ejemplo de que no todos los gobiernos comparten el mismo planteamiento sobre este tipo de moneda.
¿Qué debate suscitan?
La privacidad de los pagos es uno de los grandes debates sobre las CBDC. Al tratarse de dinero digital emitido por una institución pública, una de las preguntas recurrentes es qué información sobre los pagos podría quedar registrada y quién podría acceder a ella. La discusión sigue abierta y forma parte de la conversación sobre el diseño del euro digital y de otras monedas similares.
En conjunto, el euro digital sigue siendo un proyecto en construcción, con aspectos de su diseño todavía previstos y no definitivos, un debate abierto sobre la privacidad y posiciones muy distintas entre países.
Guía elaborada con ayuda de inteligencia artificial a partir de una ficha de hechos revisada por la redacción. Información, no asesoramiento financiero. Cómo trabajamos