¿Qué son las finanzas descentralizadas (DeFi)?

¿Qué son las finanzas descentralizadas?

Las finanzas descentralizadas, o DeFi por su abreviatura en inglés, son servicios financieros como los préstamos, los intercambios o los depósitos con rendimiento. La diferencia con los servicios tradicionales está en quién los gestiona: en lugar de un banco o de otro intermediario, funcionan mediante contratos inteligentes.

Un contrato inteligente es un programa informático que vive en una blockchain, es decir, en un registro digital compartido. Ese programa ejecuta unas reglas previamente escritas, de modo que las operaciones se realizan según lo que dicta el código y no según la decisión de una entidad.

¿Dónde funcionan y qué ejemplos hay?

La mayoría de estos servicios funcionan en Ethereum y en otras blockchains compatibles con ella. Entre los ejemplos más conocidos figuran Uniswap, que sirve para intercambiar criptoactivos, y Aave, pensada para prestar y pedir prestado.

Cada una de estas aplicaciones se denomina protocolo: un conjunto de contratos inteligentes que ofrece un servicio concreto. Para medir su tamaño se utiliza el valor total bloqueado, o TVL por sus siglas en inglés, que indica cuánto dinero hay depositado en estos protocolos.

¿Cómo se usan?

Para utilizar estos servicios basta con conectar una cartera digital, la herramienta que permite gestionar criptoactivos. Normalmente no se abre una cuenta ni se verifica la identidad del usuario, algo que contrasta con el funcionamiento habitual de un banco.

¿Qué riesgos tienen?

Que no haya intermediarios no significa que no haya peligros. Los principales son los fallos en el código de los contratos: si el programa tiene un error, puede quedar expuesto a un ataque. También están los hackeos, que consisten en aprovechar esas debilidades para sustraer fondos.

Otro riesgo son las liquidaciones de préstamos. Cuando alguien pide dinero prestado, entrega como respaldo una garantía. Si el precio de esa garantía cae, el préstamo puede liquidarse, es decir, cerrarse con la pérdida de la garantía.

A ello se suman los proyectos fraudulentos que desaparecen con los fondos de sus usuarios, una práctica conocida como rug pull, expresión inglesa que alude a quitar la alfombra bajo los pies.

¿Qué papel tienen los puentes entre blockchains?

Los puentes, o bridges en inglés, conectan distintas blockchains y permiten mover activos de una a otra. Han sufrido algunos de los mayores robos del sector, lo que los convierte en uno de los puntos más sensibles del ecosistema.

En resumen, DeFi describe una forma de ofrecer servicios financieros basada en código y no en entidades. Su funcionamiento abierto convive con riesgos técnicos y de fraude que conviene conocer para entender el sector.