¿Qué es la dominancia de bitcoin?

Quien sigue el mercado de criptomonedas se encuentra pronto con un término que aparece en gráficos y análisis: la dominancia de bitcoin. Detrás de la expresión hay una idea sencilla, la de medir cuánto pesa la primera criptomoneda dentro del conjunto del mercado.

¿Qué mide exactamente la dominancia?

La dominancia de bitcoin es el porcentaje de la capitalización total del mercado de criptomonedas que corresponde a bitcoin. La capitalización total es, a grandes rasgos, el valor sumado de todas las criptomonedas incluidas en el cálculo. La dominancia indica qué fracción de ese conjunto pertenece a bitcoin.

En los gráficos de mercado suele aparecer con el símbolo BTC.D, de modo que quien busque ese código en una plataforma de análisis encontrará la serie histórica de este porcentaje.

¿Cuándo sube y cuándo baja?

El indicador sube cuando bitcoin gana peso frente al resto de criptomonedas, conocidas como altcoins, y baja cuando lo pierde. Por eso se utiliza a menudo como una especie de termómetro del apetito por riesgo. Una dominancia alta se asocia con frecuencia a mercados prudentes, en los que el dinero se concentra en el activo más grande y con más historia.

Cuando la dominancia baja con fuerza, en cambio, se habla de una posible temporada de altcoins: un periodo en el que las criptomonedas alternativas ganan protagonismo frente a bitcoin.

¿Qué otros factores la mueven?

No todo depende de lo que haga bitcoin. Las stablecoins, criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, forman parte de la capitalización total, por lo que su crecimiento también influye en la dominancia.

Lo mismo ocurre con los tokens nuevos. La aparición de muchos de ellos aumenta la capitalización total y puede bajar la dominancia aunque bitcoin no pierda valor. Es decir, el porcentaje puede caer sin que la criptomoneda haya empeorado su situación.

¿Por qué los porcentajes no coinciden entre webs?

Cada proveedor de datos calcula la dominancia con su propia lista de criptomonedas. Por esa razón, CoinGecko, CoinMarketCap o TradingView pueden ofrecer porcentajes algo distintos para el mismo momento. Conviene comparar siempre datos de una misma fuente para observar su evolución.

Límites: pesos relativos, no precio

La dominancia mide pesos relativos, no la dirección del precio. Puede subir tanto si bitcoin sube más que el resto como si cae menos que el resto. Un aumento del indicador, por tanto, no equivale por sí solo a una buena noticia para bitcoin, ni una bajada a una mala.

En definitiva, es un indicador para entender cómo se reparte el valor del mercado, no una predicción del precio. Su lectura exige tener presentes la composición de la lista de criptomonedas, el peso de las stablecoins y la entrada de nuevos tokens.